如何購買債券?債券種類解析 [債券入門PART2]

上一篇講了很多關於債券的基本知識，但是到底怎麼買債券?要去哪買?還有債券有哪些類型，以下幫您解答

 

哪裡可以購買債券?

1. 交易所: 只要在證券公司有開設債券帳戶，就可以像買股票一樣的來購買債券，並且還可以實現債券的差價交易。

2. 銀行:各大銀行普遍皆可

3. 郵局: 可購買公債

 

如何查看債券資料?

1. 公債: 可在郵局的公債業務專區查詢(連結)

2. 公司債:可在櫃買中心網站查詢(連結)

3. 債券型基金::可以在基金公司網頁查詢(連結)

 

債券分類:

1.依發行單位:政府發行的為公債，一般企業發行的為公司債，金融機構發行的為金融債券。

2.依利率是否變動可分為：固定利率債券和浮動利率債券。

–固定利率債券:票面利率固定

–浮動利率: 票面利率是隨市場利率或通貨膨脹率的變動而相應變動的

3.依償還期限分為: 長期債券、中期債券、短期債券

 

在為大家介紹幾種特殊的債券

1. 可轉換公司債(CB): 可以將債券轉換成股票的債券

-因為對投資人有利，因此票面利率比普通債券較低

-會有「換股權利書」

-把可轉換公司債換成股票後，對公司的債權即消失，成為公司股東

如何用可轉換公司債套利? 在把可轉換公司債換成股票時，會有一個轉換價值 轉換價值=轉換比率(一張公司債換幾張股票)*股票市價 所以，當轉換價值高於可轉換公司債市場價格，就可以先買入可轉換公司債，換成普通股後再賣出，賺中間的價差。

2.零息債券:就是沒有利息的債券，到期後一次支付票面金額，所以一定是折價發行

3. 永續債券:沒有到期日的債券，所以無法領回面額，但是能一直領利息

 

買債券有什麼風險?

雖然債券是固定型收益商品，但是還是存在很多風險喔!

1. 利率風險: 利率變動會造成債券價格改變，如果利率上升，債券價格會下跌

–零息債券的利率風險是所有債券中最高的，因為沒有利息

2. 違約風險(信用風險): 就是債券發行人還不出錢，不過機率不會很高，因為債權人有優先受償權，除非買的是垃圾等級債券。通常公債沒有違約風險。

3. 購買力風險:通貨膨脹造成的風險，讓貨幣購買力下降

4. 匯率風險:投資以外幣計價的債券會有的風險

利率風險、違約風險是債權最常發生的風險，購買時一定要多注意利率走向跟公司營運狀況。

 

信用風險可以透過債券評等方式選擇:

	Moody’s	S&P	中華信評(和S&P)相同
投資等級	Aaa Aa A Baa	AAA AA A BBB	AAA AA A BBB
垃圾債券	Baa等級以下的為投機債券(垃圾債券)	BBB等級以下為垃圾債券	BBB等級以下為垃圾債券

通常所謂的高收益債券，就是垃圾債券，要記住，投資報酬率永遠是跟風險成正比的!

 

最後總結一下投資債券的優點:

優點	缺點
1. 收益穩定:債券利息收益不因發行人之營收與財務狀況而有改變 2. 附加用途大:可以拿債券和銀行作抵押、當保證金 3. 流動性大:變現方便 4. 風險較低(跟股票比) 5. 交易成本低(不用付交易稅)	1. 在較長時間持有的情況下，才能獲得相對滿意的收益 2. 投資門檻高:債券的金額非常高，幾十萬、幾百萬都有，對一般人來說，投資有困難 3. 對抗通貨膨脹能力差

 

希望這兩篇關於債券的文章有幫助到大家了解債券的運作，可以納為投資考量。

延伸閱讀>>債券是什麼?一次了解債券基本知識[債券入門PART1]